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利率走廊是什么走廊

发布时间:2019-04-25 15:11:20

金融机构负债结构及期限变化,带来的资产配置变化,对央行调理货币总量的方法提出了更高要求。

央行2014年季度提出建立利率走廊机制,近日,下调常备借贷便利利率,探索常备借贷便利利率作为利率走廊上限的作用。

市场分析认为,这不利于央行更好应对不可预期的短时间性流动性冲击,发挥利率自动稳定器作用,从中长期效果来看,利率走廊还有助于市场化利率的稳步下调。

央行近期在常备借贷便利的两个举动,让市场见识了货币政策实行层面的一个重大尝试。

中国人民银行数据显示,央行于11月20日下调分支行常备借贷便利利率,11月24日,中国人民银行分支行展开常备借贷便利操作0.5亿元,期限为隔夜,利率2.75%。

市场分析认为,这是央行探索常备借贷便利利率发挥利率走廊上限的作用,利率走廊式价格型调控模式首次登场。

那么,问题来了,什么是利率走廊?有什么作用?与公然市场操作冲不冲突?国际经验是怎样的?为啥降SLF利率11月20日,央行下调分支行常备借贷便利利率,隔夜、7天SLF利率分别调解为2.75%、3.25%。

11月27日,央行对11家金融机构开展中期借贷便利操作共1000亿元,期限6个月,利率3.25%。

据了解,央行曾在2013年6月金融市场遭受钱荒时次采取类似操作,主要功能是满足金融机构期限较短的大额流动性需求和全国性商业银行。

与公然市场操作相比,SLF能够更及时、准确地应对流动性变化。

在控制短时间利率波动上更有优势,更有利于金融市场主体构成稳定的预期。

2014年5月,央行行长周小川表示,在中国货币政策框架从数量型向价格型转变进程中,未来短时间利率的调控方式将采取利率走廊模式。

因此,央行此次再次实行此类操作,被业界解读为央行正在探索常备借贷便利利率作为利率走廊上限的作用。

货币调控政策一般都会经历一个逐渐完善和效果强化的进程。

中国建设银行天津市分行一名高管告知《国际金融报》,从各国的经验来看,

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