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对冲基金炒人民币外资卖空中国A股

2019-01-31 08:07:36

对冲基金炒人民币 外资卖空中国A股

对冲基金喜欢摇摆不定的市场,时而上扬,时而下跌的市场才有为其带来丰厚回报的机会。 但在2004年过去的日子里,对冲基金日子并不好过。全球主要金融市场波动欠缺方向,走势显得较为疲软,因此整个市场的波幅较小。投资机会的相对减少,使对冲基金的回报不够乐观。 而中国内地及香港的股市却波动较大。其中以香港恒生中国企业指数表现尤为动荡。2003年该指数一路飙升,全年上涨了152%.到2004年5月17日香港恒生中国企业指数下跌了34%,随后又快速上涨了36%. 这一巨幅波动,给对冲基金提供了巨大的机会。 上海王朝资产管理公司的投资组合经理表示,在该公司新成立的中国机会基金中,已经卖空了多只内地H股股票,包括马钢股份、中国铝业以及江西铜业等。 对冲基金欲借QFII进中国 但对冲基金对做空H股并不满足,还希望能对波动较大的上海和深圳A股进行卖空。而QFII成为他们希望借助的渠道。 已获得QFII资格的美国美林公司的全球股票融资部负责人梅尔文。福特告诉《华尔街》,很多对冲基金询问该公司旗下经纪子公司,是否有可能进行人为卖空交易,即投行人士利用衍生产品组建一种交易,允许对冲基金从某只特定股票的下跌中获利。 但福特表示,美林不打算提供人为卖空交易。因为这样做可能会消耗公司的中国内地股票存量,而境外投资者在购买A股时有一定限制。 其他获批QFII资格的机构则表示,中国监管部门已经向他们发出警告,禁止从事A股的人为卖空交易。 对冲基金做空A股难实现 业内人士介绍,对冲基金卖空A股的方式,通常是从QFII处借入一定数量被他们看空的股票,将其卖出,等待股价下跌,然后在较低价位重新买进,偿还经纪商并获得差额利润。同时也要向借方付出一定比例的手续费。 但在目前,对冲基金“做空”A股似难以实现。 重要的原因是,做空在中国内地证券市场仍是一种被明令禁止的行为。获批QFII的投资机构应该不会愿冒违规的风险。 此外,尽管已有十几家机构获批QFII资格,但总的额度并不大,对A股市场的影响力有限。 对冲基金 对冲基金(hedgefund)是众多投资工具之一,原意是利用期货、期权等金融衍生产品,对相关联的不同股票空买空卖、风险对冲的操作,在一定程度上可规避和化解证券投资风险。 对冲基金与一般的股票或债券基金不同之处是,当利率上升对股票及债券市场不利时,对冲基金反而可借机抛空股票,甚至以借贷来达到杠杆效应,去加强投资策略的效果。因此,无论股市上升抑或下跌,对冲基金都能把握机会为投资者赚钱。

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